国光电器发布业绩快报，2017年上半年实现营收13.93亿元，同比增加56.97%，净利润为3443.11万元，同比增加785.15%。

兴业证券表示，公司2017年上半年营收增速达到57%，一季度、二季度的营收增速分别为86%、37%，二季度增速略微下降，但总体保持了较为快速的增长。从去年下半年开始，公司营收增速加快，主要是客户产品更迭，推出了具有蓝牙连接等功能的新产品，订单量明显上升，但产品单价保持稳定，毛利率略微下降带动公司综合毛利率下滑3.25个百分点至17.37%。管理费用同比增加17%，费用率有所下降带动净利率提升。公司传统音响OEM/ODM业务客户和产品都基本稳定，下半年有望延续增长势头，全年增速预计略高于去年。A客户智能音箱产品将于年底12月份上市开售，四季度将是备货高峰，公司是A客户智能音箱扬声器的主力供应商，单机价值量高，产业链预估首年度出货量将达千万台，对于公司业绩拉动作用明显。

考虑到公司重点布局智能音箱扬声器，在此领域具备较强优势，下半年开始将显著受益客户新产品上量带来的业绩弹性。公司定增积极扩建产能，有望把握住这一趋势性的机会，业绩将迎来快速增长期。兴业证券维持“增持”评级。